超出市场预期！今天，最新一期MLF（中期借贷便利）操作出炉，不仅操作规模上有收缩，利率也同步下调。“没想到MLF降息来得这么快。”多位市场人士对此表示意外。
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8月15日，人民银行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展4000亿元中期借贷便利（MLF）操作(含对8月16日MLF到期的续做)和20亿元公开市场逆回购操作，充分满足了金融机构需求。中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点。
而一个月前（7月15日），MLF中标利率是2.85%，而最近一次的逆回购（8月12日）的中标利率为2.10%！
这意味着，1年期的MLF利率和7天逆回购利率，都降低了10个基点！
要知道MLF、逆回购利率，都是重要的政策利率。其中MLF利率，就是LPR（贷款市场报价利率）的锚。
今天MLF利率下调10个基点之后，下周一（8月22日）LPR利率降息10个基点已成大概率事件！
值得一提的是，这是今年以来，央行第二次下调政策利率。今年1月17日，央行分别下调一年期MLF和7天期逆回购利率各10个基点至2.85%、2.10%。
财经评论员刘晓博认为，本月到期的MLF是6000亿元，而央行今天只续作了4000亿元。为了应对国际环境的新变化和国内金融数据的不理想，央妈踩油门的同时，降息10个基点有稳定信心的含义。下周一，LPR是普遍降低10个基点，还是1年期和5年期不对称降息？这还有待观察。
他认为，5年期利率降息15个基点，1年期降息10个基点，这种可能性是存在的。因为中长期利率在走低，房地产比较低迷，适当向房地产行业倾斜一下，也未尝不可。
当前的LPR利率，5年期为4.45%，首套房贷可以享受20个基点下浮，所以目前最优惠房贷利率为4.25%。
如果8月22日5年期LPR利率降息10个基点，则为4.35%，最优房贷利率为4.15%；如果5年期LPR利率降息15个基点，则为4.30%，最优房贷利率为4.10%。无论如何，都意味着中国房贷利率创出了新低。降息，对当前股市、楼市、经济，都构成利好。
如今，愿意借钱的人太少。而银行系统的钱，比央行手里的钱还便宜，导致套利空间出现！
据8月15日数据显示，拿国债从银行借钱利息的DR007（债券质押式回购）最新利率为1.27%。而此前从央行借钱利息的7天逆回购利率为2.1%，从储户手里借钱利息的1年期定期存款利率为1.5%。
这意味着，此刻从一家银行借钱的利息，比从储户手里借钱要低，比从央行借钱的利息更低。
此前有新闻说“资金利率走低，质押式回购首超7万亿”、“利率小幅走高成交仍火热：银行间质押式回购规模连续超7万亿”...这是因为国债收益率大于DR借钱利息（即银行业存款类金融机构间以利率债为质押形成的回购加权平均利率），银行间市场就存在借银行钱去加杠杆购买国债的套利行为。这个套利规模连续超7万亿！非常庞大了！
拿着手里持有的国债——去银行做质押——继续买国债.....直到利差消失。
从3月开始，通过这种方式的日均成交量步步飙升到7万亿，创出历史新高...
这也说明，当前市场利率与政策利率出现背离，央行降息是顺应市场之举。
此外，最近公布的经济、金融数据均显示，经济复苏不及预期。
国家统计局今日发布的数据显示，1-7月，全国固定资产投资同比增长5.7%，涨幅较前6个月回落0.4个百分点。7月，社会消费品零售总额同比增长2.7%，比上月回落0.4个百分点，规模以上工业增加值同比上涨3.8%，比上月下降0.1个百分点。
上周五央行发布的金融数据显示，7月，金融机构新增人民币贷款6790亿元，同比少增4042亿元，新增数量创2017年以来同期新低；社会融资规模增量为7561亿元，比上年同期少增3191亿元。
在政策层面，早在8月1日的央行半年会上，对下半年工作部署就提及了引导利率下行：引导实际贷款利率稳中有降，引导公开市场7天期逆回购操作利率、中期借贷便利利率、1年期和5年期以上贷款市场报价利率适度下行，引导个人住房按揭贷款利率下行...
会议提到，稳健的货币政策实施力度进一步加大。降低存款准备金率0.25个百分点，流动性保持在合理充裕的水平上。引导公开市场7天期逆回购操作利率、中期借贷便利利率、1年期和5年期以上贷款市场报价利率适度下行，建立存款利率市场化调整机制。1-6月企业贷款加权平均利率降至有统计以来新低。6月末，广义货币(M2)、社会融资规模、人民币贷款余额增速均超过10%，对实体经济支持力度加大。人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。
房地产方面，因城施策实施好差别化住房信贷政策。保持房地产信贷、债券等融资渠道稳定，加快探索房地产新发展模式。督促平台企业全面完成整改，实施规范、透明、可预期的常态化监管，发挥好平台经济创造就业和促进消费的作用。做好重点集团、大型企业风险处置稳妥推进。支持多省地方政府和监管部门处置化解个别企业、个别机构风险事件。牵头设立金融稳定保障基金。维护房地产市场融资平稳有序，引导个人住房按揭贷款利率下行，支持刚性和改善性住房需求。大型平台企业在金融领域无序扩张得到有效遏制，整改工作取得显著成效。
会议还提到，稳经济大盘重点领域得到有效金融支持。出台金融支持疫情防控和经济社会发展23条政策措施。加大普惠小微贷款支持工具实施力度，建立金融服务小微企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制。用好支农支小再贷款和碳减排支持工具。创设科技创新、普惠养老、交通物流专项再贷款，增加民航应急贷款。调增政策性银行8000亿元信贷额度，推动设立3000亿元政策性开发性金融工具，支持中长期基础设施贷款投放。普惠小微贷款、投向制造业中长期贷款同比均明显多增。
西祠房产综合自刘晓博说财经、米筐投资、和卿、界面新闻、央行官网等
